00713與0050搭配比例試算
［前言］
最近看了韓國財金作家姜桓國的「穩穩賺ETF，10年投資配置布局」，得到一個有趣的啟發。就是除了靜態的多元資產配置可以有效降低投資組合的最大回撤幅度（Maximum Drawdown, MDD），並提高投資的效益外，運用動態的多元策略也能神奇的達到相同，甚至更好的效果。
於是我把兩檔訴求不同的國民ETF：元大台灣50（0050）和元大台灣高息低波（00713），代入投資組合平台試算，來看看不同比例的配置，會產生怎樣的化學變化。
［試算］（資料日期：2017/9/27~2025/7/18）
「0050（100%）」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/6BB1E646-53AC-4976-A0A9-D3222329DCF4
總報酬率：+227.97%；最大跌幅：-33.93%；
夏普值：0.85；標準差：19.95%
年化報酬率：17.04%
「00713（10%）+0050（90%）年平衡」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/2DFE148A-99D1-46B6-A1A0-D0B9E81EB373
總報酬率：+225.4%；最大跌幅：-32.03%；
夏普值：0.89；標準差：18.93%
年化報酬率：16.92%
「00713（20%）+0050（80%）年平衡」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/8AAC84B7-E3E9-43CF-9296-8E21347EBE01
總報酬率：+222.42%；最大跌幅：-30.11%；
夏普值：0.93；標準差：17.95%
年化報酬率：16.78%
「00713（30%）+0050（70%）年平衡」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/F4DAB92A-A8FC-4836-97F6-A9C80168F071
總報酬率：+219.03%；最大跌幅：-28.19%；
夏普值：0.98；標準差：17.03%
年化報酬率：16.61%
「00713（40%）+0050（60%）年平衡」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/B4557852-C9D2-4385-BF5B-90C389A45E73
總報酬率：+215.23%；最大跌幅：-26.96%；
夏普值：1.02；標準差：16.16%
年化報酬率：16.43%
「00713（50%）+0050（50%）年平衡」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/D3AFF828-8FB5-4702-B5F8-0B27C35A98FC
總報酬率：+211.04%；最大跌幅：-26.69%；
夏普值：1.06；標準差：15.37%
年化報酬率：16.22%
「00713（60%）+0050（40%）年平衡」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/FCAB9D48-EA8B-489F-86A4-665A14154B50
總報酬率：+206.47%；最大跌幅：-26.51%；
夏普值：1.09；標準差：14.66%
年化報酬率：16%
「00713（70%）+0050（30%）年平衡」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/1FF3D8F4-F7CE-4169-BB62-ABD61FE5ED05
總報酬率：+201.53%；最大跌幅：-26.33%；
夏普值：1.12；標準差：14.04%
年化報酬率：15.75%
「00713（80%）+0050（20%）年平衡」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/463380D7-101A-479D-A49F-73203F218B46
總報酬率：+196.23%；最大跌幅：-26.15%；
夏普值：1.14；標準差：13.53%
年化報酬率：15.47%
「00713（90%）+0050（10%）年平衡」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/463380D7-101A-479D-A49F-73203F218B46
總報酬率：+190.59%；最大跌幅：-25.98%；
夏普值：1.16；標準差：13.13%
年化報酬率：15.18%
「00713（100%）」：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator/result/977DE3AF-3DFE-4F95-898E-94B112182526
總報酬率：+184.61%；最大跌幅：-25.80%；
夏普值：1.15；標準差：12.87%
年化報酬率：14.86%
［與經典配置比較］
另外，也將經典的股6債4配置的績效列出，當作比較的基準。（需注意兩者回測期間的差異）
以代表標普五百指數的SPY搭配美國中天期國債IEF(1970/1~2021/8)，年複合成長率為9.8%，MDD是-29.5%，夏普值是0.52，標準差是9.8%。
［不同配置適合的投資人］
0050的特性就是報酬率較高，股利較少，不確定性也較高；00713的特性就是報酬率較高，股利較多，不確定性也較低。
追求絕對報酬率的投資人，可以將0050配置的比例拉高，但同時也要忍受更大的不確定性；追求穩定股息現金流的投資人，則可以拉高00713的比例，但勢必要犧牲一些報酬率，來換取穩定性。不想讓結果在兩個極端間遊走的投資者，則可以嘗試搭配出能讓自己最舒服的投資比例。
這有點像吃割包，只吃肥肉對你來說可能太膩，但單吃瘦肉又覺得太柴，因此店家慢慢發展出肥瘦各半，或是瘦偏肥、肥偏瘦等選項，讓客人自由選擇。
［我的選擇］
雖然投資偏好沒有準答案，但從本篇的數值對照表可以看出，50%/50%的配置，無論在風險調整後的報酬、波動控制和抗跌性都有更好的表現。所以，如果單純以這兩種資產搭配，我會採取落在效率前緣的50%/50%比例進行配置。
［再平衡的方式］
一、賣漲高的，補跌深的
二、投入新資金
至於再平衡的方式，可以賣掉漲高的標的，來買跌深的；也可以投入新資金，讓配置回到初始設定的比例。
［結語］
想要財富穩健的增長，除了靠多元資產配置，動態調整平衡也能幫助提升整體報酬的表現，並降低波動風險。如果具備判斷行情的能力，在規劃投資組合時，同時搭配長期的被動部位與中短期的主動操作部位，結合「多策略」進行投資組合的管理，或許也是一種聰明的執行方式。
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#讀書心得
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資料來源-
ETF-AI智能投資平台-投資組合計算器：
https://www.yuanta-etfadvisor.com/calculator
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