操作筆記 | DK金大為

2025-10-16

TLT目標價暴力試算

教科書上的債券價格變動公式 = 存續期間 X 殖利率變動數，然而各種天期債券價格的影響因素不盡相同，甚至還得看期限溢價的臉色。這篇Blog直接用最近一次長天期債券TLT真實的價格變動，試算各種情境下的目標價能到多少？...

2025-04-30

一張圖看台股漲跌：PMI未來六個月景氣展望vs.台股

我喜歡從圖表和資料中，找出可能的關連性，再回頭用數據驗證，看看自己的假設是否成立？這樣的過程，對我來說像一種遊戲，當想法得到印證，就會很開心。最近發現一張與台股加權指數相關性極高的圖組，可以用來輔助判段大盤指數的位階和拐點。這篇文章要分享的，就是台灣製造業PMI-未來六個月景氣展望和台股加權指數的對照圖，以及我從圖表中觀察到的現象。...

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2025-04-25

殖利率倒掛結束後會怎樣？

目前美國公債殖利率已結束自2022年7月以來，長達兩年又一個月的倒掛現象，且持續維持了超過兩季的時間。很多朋友跟我一樣，投資的債券部位，正面臨暫時套牢的狀況。我自己的帳面損失，也一度達到七位數。當然，投資債券最大的目的是為了安穩的領息，只要是閒錢，沒有認賠殺出的必要。為了加強持債信心，這篇文章特別將一眼就能看出的殖利率倒掛與債券價格之間的關係，用客觀的數據呈現出來跟大家分享。...

投資

2025-04-05

以目前從FedWatch觀察到愈趨明顯的降息預期趨勢，降息前的低點看來是確定不易再跌破。週線視角下的技術指標，也在可能的主升段低點打了雙底，並伴隨成交量突破波浪2的下降趨勢量，在低檔形成黃金交叉；RSI和MACD甚至看得出底部背離的樣貌；再配合月技術指標，RSI與KD分別在2月及4月的低檔形成黃金交叉，以及之前提過，長債最重要的參考均線，年線也開始往上翻揚。隨著股市進入主跌段，債市似乎也悄悄進入期待已久的主升段。政策面上，美國財政部長貝森特拋出333政策，要讓10年期公債殖利率自然下降，長天期債券的價格理當隨之向上發展。...

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2025-03-29

用月技術指標做低點確認

從「漲時重勢，跌時重質。」這句流傳已久的股市金句可以領悟：賣出股票時，可以應用技術分析為主、基本面為輔做確認；買進股票時，則應以基本面為主、技術分析為輔做確認。我把台股歷史低檔區，所對應的技術指標最低值，列在下面給大家參考。相信有認真看過一遍的朋友，對如何利用技術分析輔助判斷股市低點，一定會更有概念。...

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2025-03-27

台股低接佈局策略

如果你跟我一樣，已經按照月技術指標和其他基本面數據（如：大盤股淨比、大盤殖利率、景氣燈號、領先指標），在去年第四季就出場。接下來要關注的就是，什麼時候才能再度將資金投入股市，才不會錯過長期經濟發展的果實。...

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2025-03-19

從融資餘額角度觀察台股落底時機

融資餘額是衡量市場槓桿資金運用程度的重要指標，這項數據的變化與股市走勢密切相關，可以輔助判斷市場情緒、波動性以及行情的高低點。融資餘額上升，通常意味著投資人對市場充滿信心，願意使用槓桿來擴大投資部位；融資餘額下降，則透露投資者情緒趨於保守，預示股市可能進入修正期。此外，融資餘額的變化也影響股市的波動度。融資餘額較高時，若市場出現回調，部分投資者可能因無法補繳保證金而遭到強制平倉，進一步加速股價下跌；相反地，當融資餘額水位較低時，較不容易出現大規模的拋售壓力。值得注意的是，融資餘額的極端變化，可能也預告著市場見頂或見底的訊號。以下一起來觀察台股自2000年以來，主要熊市崩跌段，融資餘額從高峰下降的減幅，一窺台股落底時，融資減肥的狀況。...

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