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《台股老先覺-杜金龍的技術分析入門》讀書心得

[前言］
愛因斯坦曾說：「如果你無法簡單地解釋，表示你還不夠了解。」我自己也很佩服那些已經是大師級的人物，還願意回頭教大家最基礎的入門知識的人。最近讀了這本《台股老先覺-杜金龍的技術分析入門》就有這種感覺。即使已經待在市場多年，從頭複習書中的基本觀念，仍是收獲滿滿。入門的課程，在融會貫通的大師提點下，更能學到其中的精隨。

這篇文章就來跟大家分享，我覺得最有收獲的重點章節，還有一點我個人的運用心得。

[重點回顧］
日、週、月K線圖 –
日、週、月K線圖，三者可由遠至近的搭配、對照使用。先確立較長週期的位階，等到短週期趨勢趨於一致時再行動。

書中也有一個圖表顯示，當月KD低檔黃金交叉，再跌機率只有4.35%；月KD高檔死亡交叉，再漲機率只有1.69%

趨勢線（漲、跌、盤）-
三個點甫形成正式的趨勢線，測試的次數越多，趨勢線越有效。跌破或突破回測後，支撐、壓力互換。

向上突破缺口與向下跌破缺口 –
向上突破缺口為上升趨勢，是拉回後的支撐區；向下跌破的缺口為下跌趨勢，是反彈後的壓力區。

價格型態-反轉型態 –
頭肩頂（底）：
不論是頭肩頂還是頭肩底，成交量皆呈現遞減。跌破頭肩頂不必伴隨大量，突破頭肩底則必須伴隨大量。

M頭與W底：
不論是M頭還是W底，成交量皆呈現遞減。跌破M頭不必伴隨大量，突破W底則必須伴隨大量。M頭右邊高點可能更高，成形一樣完蛋。

三重頂（底）：
不論是三重頂還是三重底，成交量皆呈現遞減。跌破不必伴隨大量，突破則必須伴隨大量。

由此可見，跌破不必伴隨大量，而突破皆須伴隨大量。並且，在高檔見到成交量遞減都非好事，有形成頭部的嫌疑；而在低檔底部量縮，代表價格已經殺不下去，沒有人願意用低價成交，是好事，可能是底部成形的前兆。

圓形頂（底）：
原則上，看到價漲量縮，價跌量增是空方趨勢形成；價跌量縮，價漲量增，是多方趨勢形成。

V型頂（底）：
V形頂發生在急速上漲走勢後，當天開高走低，並且出大量。若創波段高點，稱為關鍵性反轉日；V形底發生在急速下跌走勢後，當天開低走高，並且出大量。若創波段低點，稱為關鍵性反轉日，也叫破底翻。

價格型態-繼續型態 –
三角形、楔形、旗形、矩形、菱形都是常見的繼續型態，向上突破皆須帶量，向下則不一定。

上升楔形與上升旗形，皆為空方繼續型態；下降楔形與下降旗形，則為多方繼續型態。

繼續型態（除了擴張三角形、菱形、多頭矩形）成形的過程中，成交量皆呈現遞減。通常在起始點至端點距離三分之二到四分之三處跌破或突破，脫離整理區間，且有25%的機會變成反轉型態。

矩形在形成的過程中，若成交量持續擴增，則後續上漲的機率高；若成交量逐漸遞減，則後續下跌的機率高。反映出量先價行的特性。

擴張三角形（又稱擴張頂）和菱形在形成的過程中，成交量皆呈現不規則變化，後續下跌機會較高。

另外，從書中舉的實例可以看出，等幅測量滿足點的絕對點位不一定會分毫不差的到來。有可能會超過一點點，也可能差一點才觸及。所以，操作上不需要拘泥於所算出的價位，只要當作是一個大方向視之即可。

移動平均線（MA）-
移動平均線（MA）扣抵的解釋：
這個章節提到，可以藉由比較「當天」收盤價和特定均線「X天前」的收盤價的位置，來判斷均線的助漲或助跌作用。書中沒提到，但也是大家常用的方法則是，觀察接下來均線要扣抵的位置，來預判均線可能的走向，提前做出因應。

黃金交叉與死亡交叉：
這個段落作者提醒大家，有效的黃金交叉，必須兩條均線同時都向上；有效的死亡交叉，必須兩條均線同時都向下。

書上沒有提到，而我自己常會用的方式則是，將向上的均線當作支撐、向下的均線視為壓力，並搭配型態，綜合研判接下來股價可能的走勢。

隨機指標（KD）-
這個章節提到，KD指標的四大用法，分別是交叉買賣訊號、超買和超賣區的應用、K值與股價的背離訊號、還有把趨勢線與型態套用在指標上。

書中是以日KD指標為例，我個人是偏好運用較長週期的月KD指標，短線指標僅作為搭配參考之用。此外，作者也提醒大家，若是發現KD指標有鈍化、失靈的現象，應先暫時不用，以免誤判行情。也建議投資人，先以較長週期的技術指標確認股價位階，再以短週期指標作為實際執行的依歸。

相對強弱指標（RSI）-
書中提及RSI的運用方式與KD相同，但由於通常顯示的週期和靈敏度和KD會有些微的落差，我個人偏好搭配兩者一起使用，抓出應證相同方向的時機。

指數平滑異同移動平均線（MACD）-
作者提出三種觀察MACD指標的訣竅，一是快線出現轉折時，二是快線與慢線交叉時，第三個是以柱狀圖的負斜率或正斜率與股價的背離情形，來研判買進或賣出的時機。

平均成交量（MV）-
書中告訴讀者，量是價的先行指標的觀念，量價背離則是變盤的前兆。因此，可以觀察長短週期均量指標線的交叉情形，來研判是量能遞增的買進訊號，還是量能遞減的賣出訊號。或是藉由觀察量價配合的情況，來判斷推升行情走勢的強弱實力。如果股價在低檔盤整一段時間，開始伴隨著大量向上突破，就是一種量價配合的多頭行情；若是上漲一段時間，開始出現量價背離的狀況，則要提高警覺，預防作頭反轉的可能。

書中也教大家，可以藉由觀察出大量當日的K線型態，來找出行情反轉的機會。例如，股價下挫了一段時間，突然低檔出大量，K線還帶著長下影線，隔日又跳空上漲收紅K，就可以當作行情反轉的有力證明；如果股價上漲了一段時間，突然冒出大量黑K，就可以知道好日子不多了。

作者還教大家，藉由觀察股價是否能在三日之內見到更高點，來判斷成交量究竟是突破量、換手量、還是套牢量。如果股價在三日內不能再創高，就很可能是很多人一起買在高點的套牢量。

從本章最後提供的圖表也可以清楚看出，一波量價配合的上漲，量能潮的趨勢線會與股價呈現一致的方向。反之，如果股價持續攻高，而成交量不斷從高峰萎縮下降，形成量價背離的走勢，行情也差不多要結束了。

個股在技術分析中的圖形型態解析之應用 –
本節作者提醒投資人，不可太在意股價短期的波動，而是應重視中長期的漲跌趨勢。並點出評估個股趨勢線之有效性的三個準則，一是測試的次數要夠多，二是長度要夠長，三則是角度是否夠明顯，接近45度角。最後再次提醒到一個讓我印象深刻的觀念，就是跌破趨勢線不需要有量，而有效的突破通常伴隨著大量出現。

個股在技術分析中的計量化技術指標之應用 –
價的價量化技術指標平均線（MA）：
當六條平均線（5MA、10MA、20MA、60MA、120MA、240MA）在高檔糾結，容易出現一波加速趕底的暴跌行情；反之，當六條平均線糾結在低檔突破時，通常可以噴出一段多頭行情。這讓我想起剛接觸股票時讀過的道氏理論，也提到股價高檔盤久必跌，低檔盤久易噴；並且磐越久、跌越久，整理越久、噴越兇的觀念。

價的計量化技術指標（RSI）：
這裡提到如果在超買區，5日RSI向下跌破10日RSI值時，可視為轉折訊號。因為我不喜歡交易個股，我自己應用在大盤或ETF的方法則是，在月線尺度下，當5T的RSI在超買區出現轉折向下的跡象時，就算醜一。

［結語］
當然，書中教得更細、更完整，也提供了大量的圖表例證，就連完全沒有投資經驗的小白，也一定看得懂。果然經典就是，任何時期回顧都能有不同的思考與體會。推薦給跟我一樣對投資有興趣的朋友閱讀，祝福操作順利、早日達成財務自由的目標。

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