用成份股的殖利率來評價復華台灣科技優息ETF(00929)的合理價
［前言］
雖然00929是一檔相當年輕的指數型股票基金，還沒有太多的實際表現可供檢視。從復華投信官網提供的五年(2018~2022)指數回測數據，仍可觀察到隨著成份股的漲跌，指數殖利率發生的變化以及波動的區間範圍。
以下和大家分享一種評價股價的想法，並一起計算看看。
［初步計算］
以00929ETF每月平滑化的配息0.11元計算，年化配息可達1.32元。
回測指數在2018至2022年，五年間最高殖利率為2019年的9.7%；平均殖利率是7.5%；最低殖利率則是2020年的6.1%。
以此為基準，推算出復華台灣科技優息(00929)ETF入手的便宜價、合理價、昂貴價是多少。
便宜價-
1.32除以9.7%，等於13.6
合理價-
1.32除以7.5%，等於17.6
昂貴價-
1.32除以6.1%，等於21.64
［結論］
以目前(2023.10)美國政府長天期公債或一些投資等級的公司債，動輒都有5%左右的殖利率來看，可以理解，未來當股價漲高後，股票的殖利率若僅剩6.1%，從風險報酬比的角度評估，就已經不再具備資金的吸引力。
相反的，從股票資產的長期成長特性出發，若是股價下跌，使殖利率提升到9.7%，這時候切入投資，則會是一個很不錯的買點。
當然，因為這檔ETF有用收益平準金和資本損益平準金(含股利、已實現資本利得)在配息，若是用所持有成份股的殖利率計算，應該可以更加準確的評估出合理股利率的價位，作為買進、賣出的參考依據。
所以我用2023年10月17號復華投信官網公佈的成份股資產權重，並用當天交易軟體顯示的殖利率請ChatGPT計算，指數「成份股」的殖利率是6.23%（用10/17股價17.39推算，全年來自現金股利的配息約為1.083元）。看起來股價尚在合理區間，可以安心持有；但短期間內要站上22塊，應該也不容易。
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參考資料及圖片資訊來源：
復華投信官網-
https://www.fhtrust.com.tw/Event
00929基金資產-
https://www.fhtrust.com.tw/ETF/etf_detail
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